Información sectorial: Análisis de la evolución del panorama competitivo y las nuevas oportunidades de inversión en ortopedia en EE.UU.

Livingstone se complace en presentar un informe exhaustivo sobre el sector de la ortopedia en EE.UU., que se encuentra entre los subsectores más activos de los servicios sanitarios en términos de número de operaciones de M&A, y representa un sector prioritario para la inversión entre los inversores de capital riesgo en este país.

Principales temas y observaciones:

• Sector de gran tamaño y crecimiento, con un gasto directo anual de más de 250.000 millones de dólares en atención musculoesquelética.
• La demanda de asistencia es resistente y no cíclica y las visitas y el gasto aumentan cada año históricamente, incluso durante anteriores recesiones económicas.
• La confluencia de las tendencias demográficas y los vientos de cola macroeconómicos está alimentando un aumento de la demanda de asistencia y contribuyendo a un desequilibrio previsto entre la oferta y la demanda que está impulsando una verdadera necesidad de modelos de plataforma más eficientes.
• Múltiples mecanismos para impulsar el crecimiento de la plataforma, tanto orgánicamente (por ejemplo, invirtiendo en servicios auxiliares, nuevos CSA, contratación de proveedores, asociaciones con hospitales, etc.) como mediante adquisiciones complementarias.
• Aunque en la actualidad existen cerca de 20 plataformas respaldadas por capital riesgo, el sector de la ortopedia sigue estando muy fragmentado, ya que las plataformas representan menos del 5% de los aproximadamente 30.000 cirujanos ortopédicos certificados, lo que sugiere que existe un margen importante para inversiones adicionales en plataformas y adquisiciones complementarias.
• En general, la actividad de fusiones y adquisiciones en los servicios sanitarios estadounidenses ha seguido siendo sólida y se ha visto menos afectada por las condiciones macroeconómicas generales y del mercado de capitales de deuda, especialmente en el mercado medio-bajo.
  • La actividad de fusiones y adquisiciones en el sector de la ortopedia y en el de la gestión de consultas médicas en general, aumenta cada trimestre. En los dos últimos años se han registrado nuevos máximos históricos.
• Las primeras inversiones en plataformas de ortopedia han experimentado un fuerte crecimiento. Se espera que realicen operaciones de salida en los próximos 12 meses, lo que constituye un buen barómetro del éxito de las asociaciones entre médicos e inversores.
• Los fondos de capital riesgo/inversión, como clase de activos, disponen de una cantidad casi récord de «pólvora seca» y siguen buscando tanto nuevas inversiones de plataforma como adquisiciones complementarias para las empresas de cartera existentes.
  • En el mercado actual, los activos de alta calidad con buenos resultados financieros suscitan gran interés tanto entre los patrocinadores financieros como entre los compradores estratégicos.
• Livingstone es uno de los asesores más activos y experimentados en el sector MSK y en empresas pertenecientes a médicos. Sigue siendo un momento oportuno para que las consultas médicas independientes exploren posibles alternativas de operaciones de M&A.

Si está interesado en saber más o en iniciar un diálogo estratégico con Livingstone sobre oportunidades en ortopedia en Estados Unidos, póngase en contacto con Eric Weldzius o con otro miembro senior del equipo de cobertura sanitaria.